8月8日晚間，貴州茅臺(tái)發(fā)布2024年半年報(bào)。

半年報(bào)顯示，2024年上半年貴州茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入819.3億元，同比增長(zhǎng)17.76%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)總額達(dá)416.96億元，同比增長(zhǎng)15.88%；今年上半年，貴州茅臺(tái)營(yíng)收、凈利潤(rùn)均創(chuàng)下歷史新高，增速均保持雙位數(shù)增長(zhǎng)。按照貴州茅臺(tái)此前公布的2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入較上年度增長(zhǎng)15%左右的目標(biāo)來(lái)看，2024年上半年貴州茅臺(tái)已超額完成任務(wù)。

同日，貴州茅臺(tái)《2024-2026年度現(xiàn)金分紅回報(bào)規(guī)劃》也正式出爐。公告顯示，2024年至2026年度，貴州茅臺(tái)每年度分配的現(xiàn)金紅利總額不低于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)的75%，原則上每年度進(jìn)行兩次分紅。

超額完成半年度目標(biāo)

上半年以來(lái)，白酒行業(yè)迎來(lái)新一輪調(diào)整周期，貴州茅臺(tái)面臨的挑戰(zhàn)不少，壓力也不小。在此背景下，上半年貴州茅臺(tái)依舊超額完成半年度目標(biāo)。

半年報(bào)顯示，2024年上半年貴州茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入819.3億元，同比增長(zhǎng)17.76%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)總額達(dá)416.96億元，同比增長(zhǎng)15.88%。在諸多不利因素及消費(fèi)疲軟的影響下，這項(xiàng)數(shù)據(jù)無(wú)疑是市場(chǎng)對(duì)茅臺(tái)全系產(chǎn)品持續(xù)認(rèn)可的重要表現(xiàn)。

作為A股現(xiàn)金“奶?！?，今年上半年，貴州茅臺(tái)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~366.22億元，同比增長(zhǎng)20.52%?，F(xiàn)金流量充足是反映公司整體財(cái)務(wù)穩(wěn)健的關(guān)鍵指標(biāo)，賬上現(xiàn)金是對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn)的“冬儲(chǔ)糧”，充沛的現(xiàn)金流量或?qū)⒅γ┡_(tái)更穩(wěn)定走出白酒行業(yè)周期，同時(shí)也使得茅臺(tái)具備提高分紅比例、加大投資者回報(bào)的前提條件。

同日，貴州茅臺(tái)《2024-2026年度現(xiàn)金分紅回報(bào)規(guī)劃》正式出爐。公告顯示，2024年至2026年度，貴州茅臺(tái)每年度分配的現(xiàn)金紅利總額不低于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)的75%，原則上每年度進(jìn)行兩次分紅。貴州茅臺(tái)在公告中表示，此次制定規(guī)劃的原則，是在保證公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和長(zhǎng)期發(fā)展不受影響的前提下，綜合考慮公司所處行業(yè)特點(diǎn)、發(fā)展階段、自身經(jīng)營(yíng)模式、盈利水平、重大資金支出安排、現(xiàn)金流等因素，對(duì)現(xiàn)金分紅作出科學(xué)合理的規(guī)劃安排。

銷售保持“定力”“信心”

2024年一季度，貴州茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入464.8億元，同比增長(zhǎng)18.04%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為240.7億元，同比增長(zhǎng)15.73%。

二季度以來(lái)，白酒市場(chǎng)信心一度受到?jīng)_擊，但貴州茅臺(tái)始終保持定力，強(qiáng)調(diào)“茅臺(tái)強(qiáng)大的品牌價(jià)值認(rèn)同沒(méi)有變、茅臺(tái)酒卓越品質(zhì)的稀缺性獨(dú)特性沒(méi)有變；從企業(yè)自身講，茅臺(tái)擁有不可動(dòng)搖的質(zhì)量管理體系和無(wú)可比擬的基酒資源，且文化價(jià)值潛力巨大?！?/p>

從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，今年上半年貴州茅臺(tái)營(yíng)收、凈利潤(rùn)持續(xù)保持雙位數(shù)的高質(zhì)量增長(zhǎng)。可見，面對(duì)復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境，貴州茅臺(tái)以其業(yè)績(jī)展現(xiàn)了穿越周期的韌性。此外，值得一提的是，2024年上半年末貴州茅臺(tái)預(yù)收賬款（合同負(fù)債和其他流動(dòng)負(fù)債）112.33億元，較去年上半年末上升36.30%，較一季度末上升5.29%。預(yù)收賬款反映的是經(jīng)銷商的打款意愿，預(yù)收賬款穩(wěn)健增長(zhǎng)，白酒周期調(diào)整下經(jīng)銷商對(duì)于貴州茅臺(tái)的終端銷售信心不減。

系列酒持續(xù)發(fā)力

渠道方面，半年報(bào)顯示，今年上半年貴州茅臺(tái)直銷渠道營(yíng)收337.28億元，占比41.17%；批發(fā)代理渠道營(yíng)收479.86億元，占比58.57%。對(duì)比2023年報(bào)來(lái)看，當(dāng)前直銷與傳統(tǒng)渠道趨于動(dòng)態(tài)平衡。今年上半年，“i茅臺(tái)”數(shù)字營(yíng)銷平臺(tái)實(shí)現(xiàn)酒類不含稅收入102.50億元，同比增長(zhǎng)9.76%，占直銷營(yíng)收比重超3成。

值得關(guān)注的是，系列酒方面，2024年上半年，系列酒營(yíng)收131.47億元，同比增長(zhǎng)30.51%，占同期貴州茅臺(tái)營(yíng)收的16.09%，創(chuàng)下歷史新高。系列酒營(yíng)收增速較2023年全年的29.43%進(jìn)一步提高。

2023年茅臺(tái)醬香系列酒營(yíng)收躍上200億元大關(guān)，成為白酒行業(yè)第9個(gè)達(dá)到200億元規(guī)模的品牌，為茅臺(tái)“雙輪驅(qū)動(dòng)”戰(zhàn)略提供強(qiáng)力支撐。綜合今年上半年數(shù)據(jù)來(lái)看，系列酒同比增長(zhǎng)超30%，也為全年接續(xù)坐穩(wěn)200億元陣營(yíng)奠定有力基礎(chǔ)，醬香系列酒對(duì)于茅臺(tái)品牌“增長(zhǎng)極”地位得到進(jìn)一步鞏固。